Los CEDEARs cambiaron la forma de invertir en Argentina. Antes de su masificación, tener acciones de Apple, Amazon o Tesla desde el país era prácticamente inaccesible para el inversor minorista. Hoy, cualquier persona con una cuenta en un bróker habilitado puede comprar fracciones de las empresas más grandes del mundo, en pesos, desde el celular.
¿Qué son los CEDEARs?
Los CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos) son instrumentos financieros que representan acciones de empresas extranjeras que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires (BYMA). Funcionan así: un custodio internacional mantiene las acciones originales en el exterior (por ejemplo, acciones de Apple en el Nasdaq), y emite certificados equivalentes que se pueden comprar y vender en pesos en Argentina.
Cada CEDEAR equivale a una fracción de la acción original, definida por el ratio de conversión. Por ejemplo, si el ratio del CEDEAR de Apple es 5, significa que 5 CEDEARs equivalen a 1 acción de AAPL en Nasdaq. Este ratio es importante para entender el precio en pesos de cada CEDEAR.
¿Por qué los CEDEARs funcionan como cobertura cambiaria?
Este es uno de los aspectos más valorados por los inversores argentinos. El precio de un CEDEAR en pesos depende de dos variables:
- El precio de la acción original en dólares (por ejemplo, el valor de AAPL en Nasdaq)
- El tipo de cambio CCL (Dólar Contado con Liquidación)
Si el dólar sube, el precio en pesos del CEDEAR sube también —incluso si la acción no se movió en dólares. Esto convierte a los CEDEARs en un mecanismo de dolarización de cartera dentro del sistema financiero argentino formal, sin necesidad de abrir cuentas en el exterior ni acceder al mercado de cambios.
¿Qué CEDEARs se pueden comprar en Argentina?
La oferta de CEDEARs disponibles en BYMA es amplia y abarca empresas de diferentes sectores:
| Sector | Ejemplos de CEDEARs |
|---|---|
| Tecnología | Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Google (GOOGL), Meta (META) |
| E-commerce | Amazon (AMZN), MercadoLibre (MELI) |
| Fintech y pagos | Visa (V), PayPal (PYPL), Nubank (NU) |
| Energía | ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX) |
| Consumo | McDonald's (MCD), Coca-Cola (KO), Nike (NKE) |
| Autos y EV | Tesla (TSLA), Ford (F) |
| ETFs | SPY (S&P 500), QQQ (Nasdaq 100), EWZ (Brasil) |
Los ETFs como el SPY (que replica el índice S&P 500) son muy populares porque permiten diversificarse en las 500 empresas más grandes de EE.UU. con una sola operación.
¿Cómo se calcula el precio de un CEDEAR?
El precio teórico de un CEDEAR en pesos se calcula así:
Precio CEDEAR (ARS) = Precio acción en USD × Tipo de cambio CCL / Ratio
Por ejemplo, si una acción vale USD 150 en el Nasdaq, el CCL está en $1.000 por dólar y el ratio del CEDEAR es 5:
Precio CEDEAR = 150 × 1.000 / 5 = $30.000 por CEDEAR
En la práctica, el precio de mercado puede divergir levemente del teórico por diferencias de liquidez, horario de operación y otros factores. Esas divergencias suelen ser arbitradas rápidamente por operadores especializados.
¿Cuánto capital necesito para empezar a invertir en CEDEARs?
Una de las grandes ventajas de los CEDEARs es la accesibilidad. Como cada CEDEAR representa solo una fracción de la acción original, los precios unitarios pueden ser relativamente bajos. Es posible comenzar a invertir con montos pequeños, aunque hay que considerar las comisiones del bróker, que generalmente oscilan entre 0.5% y 1% de la operación.
¿Qué riesgos tienen los CEDEARs?
Invertir en CEDEARs no está exento de riesgos. Los principales son:
- Riesgo de mercado: Si la empresa baja en el Nasdaq, el CEDEAR baja en pesos (descontando el efecto del CCL).
- Riesgo cambiario inverso: Si el CCL baja (el peso se aprecia), el precio en pesos del CEDEAR puede caer aunque la acción en dólares no se mueva.
- Riesgo de liquidez: Algunos CEDEARs poco populares pueden tener pocos compradores y vendedores, dificultando las operaciones.
- Riesgo regulatorio: Los cambios en las regulaciones del mercado de capitales pueden afectar la operatoria de CEDEARs.
¿En qué horario operan los CEDEARs?
Los CEDEARs se operan durante el horario bursátil de BYMA: de 11:00 a 17:00 hs (hora Argentina), de lunes a viernes. Sin embargo, como las acciones subyacentes cotizan en EE.UU. (de 9:30 a 16:00 hs hora de Nueva York), existe un período de solapamiento en el que ambos mercados están abiertos simultáneamente, lo que facilita el arbitraje de precios.
Las cotizaciones son de referencia. Antes de operar, verificá los precios en tiempo real en tu plataforma de inversión. Invertir implica riesgos; los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
